Месяц: Июнь 2021

链上周报(2021年第26周)

比特币市场继续寻找支撑,由于矿工们的卖压增加,机构需求疲软,本周市场发生了第二次投降。 比特币市场正在努力守住5月中旬大跳水以来建立的交易区间的低点。本周初,市场交易跌至28,993美元的新低,然后反弹,并创下35,487美元的日内高点。 由于矿工们开始了有史以来最大的矿机迁移,全网算力继续下降,比特币持有者们似乎再次在低点投降了。市场实现了历史上最大的绝对损失,我们探讨了市场中受影响最大的部分。 本周我们还评估了机构的整体需求动态,例如:灰度的GBTC、各种ETF产品和Coinbase交易所的比特币余额。 第二轮投降 5月份,比特币市场创造了以美元计价的绝对损失的新记录,本周市场再次投降,刷新了损失记录,即发生了34.5亿美元的损失。损失是在链上实现的,当最后以较高价格移动的比特币(创建的UTXO)在较低价格再次卖出(UTXO销毁),我们假设它是以亏损的方式出售。请注意,随着比特币市场估值的增加,未来可能会有更高的以美元计价的利润和损失。 这意味着,本周有大量处于亏损状态的比特币被卖出。请注意,几乎所有的长期持有者都是盈利的,他们的卖出实际上抵消了大约3.83亿美元的净损失(这意味着总的变现损失为38.33亿美元!)。 目前,只有2.44%的流通量由长期持有者持有,且未实现亏损。 净实现利润/损失实时图 从另外一个更相对的角度来看,我们可以通过卖出产出利润率(SOPR)来观察第二次投降的相对情况。我们查看了两个群组的SOPR指标,即长期和短期持有人。这两个指标的计算方法相同,但它们的解释略微不同: 长期持有者SOPR(左边,橙色)可以看作是实现的利润倍数,因为长期持有者一般都是绿色的。LTH-SOPR值为1.95,意味着长期持有者总共实现了195%的利润(按当前价格计算,平均成本基础约为16.3千美元)。 短期持有者SOPR(右图,蓝色)通常在1.0的数值附近震荡,因为最近转移的比特币在市场波动中被再次卖出了。SOPR值下跌,目前远低于1.0(这种趋势会持续下去),表明这个群体实现了重大损失。 本周比特币的下行价格似乎对长期和短期持有者都造成了恐慌,这一点可以从LTH-SOPR值的波动和STH-SOPR的深度回落中可以看出。STHs实现的损失只比2020年3月的投降事件略低。LTHs本周开始愿意卖出比特币,因为他们的平均成本基础在9200美元和1.63万美元之间波动,这都表明未来市场的高度不确定性。 然而,尽管有一些证据表明那些卖出比特币的长期持有者们在恐慌性抛售,但几乎所有基于’币龄’的、追踪比特币年龄的指标都继续朝向牛市之前阶段的水平靠齐。以下内容可以用来作为上述论断的一种解释: 一些长期持有者在市场波动期间卖出了他们的比特币,很可能是基于成本基础的扩散而产生的恐慌。 大多数长期持有者没有卖出他们的比特币,因此,尽管市场实现了34.5亿美元的净损失,换手的比特币的平均币龄仍然非常小。 卖压主要来自于短期持有者,他们持有的比特币几乎完全都是损失。23.5%的流通供应量由短期持有者和亏损用户所持有,而只有3.4%的流通供应量处于盈利状态。 囤币者的ASOL,沉睡度和币天销毁指数 矿工卖压 随着有史以来最大的比特币算力转移,市场一直在猜测矿工抛售压力的大小,这可能会对价格造成不利影响。有两个主要因素可能会推动矿工抛售压力的增加:…